CIUDAD DE MÉXICO.- La tasa de desempleo en Estados Unidos disminuyó ligeramente de 4.2% en junio a 4.1% en julio, equivalente a 6.9 millones de personas desempleadas, sin cambios relevantes por tercer mes consecutivo, lo que confirma un entorno de estabilidad en el mercado laboral.
Este nivel se ubica dentro de rangos históricamente moderados y por debajo de la proyección media de la Reserva Federal, que estima un 4.3% hacia el cierre de 2026.
En términos de creación de empleo la nómina no agrícola registró un descenso de 23 mil en julio. Adicionalmente, el dato de mayo se revisó a la baja en 66 mil, de +129 mil a +63 mil, mientras que la cifra de junio se ajustó a la baja en 37 mil, de +57 mil a +20 mil.
Con estas revisiones, el empleo combinado de mayo y junio resultó 103 mil plazas menor a lo reportado previamente. Asimismo, el salario promedio por hora se ubicó en 37,62 dólares, un aumento de 3.2% anual y una pérdida de poder adquisitivo en términos reales.
El reporte revela una divergencia marcada.
El sector privado generó 30 mil empleos, ligeramente por encima de los 20 mil de junio. La contracción se explica casi en su totalidad por el gobierno, que eliminó 53 mil posiciones. Dentro del sector privado, el segmento productor de bienes lideró la generación de empleo (+25 mil), impulsado por construcción (+22 mil) y manufactura de bienes duraderos (+18 mil), mientras que los bienes no duraderos continuaron perdiendo plazas (-13 mil). El sector de servicios privados, en contraste, prácticamente se estancó (+5 mil), resultado de fuerzas opuestas: pérdidas significativas en esparcimiento y hotelería (-40 mil), comercio al menudeo (-19.4 mil) y actividades financieras (-14 mil), compensadas por ganancias en servicios profesionales y de negocios (+18 mil), información (+11 mil) y transporte y almacenamiento (+9.7 mil).
El balance de julio apunta a un mercado laboral que transita hacia un equilibrio más estrecho, sin que ello implique, por ahora, un deterioro generalizado. El dinamismo salarial moderado, aunado a las ganancias de productividad observadas en el período, favorece que los costos laborales unitarios se mantengan bajo control, lo que reduce las presiones inflacionarias desde el frente laboral.
El mercado laboral, con una tasa de desempleo estable y por debajo de las proyecciones de la Reserva Federal, no representa hoy una preocupación latente para el banco central, a diferencia de la inflación, que continúa siendo el principal foco de atención. En este contexto, persiste la expectativa de que la Fed incremente la tasa de referencia ante las presiones inflacionarias durante lo que resta del año.
AM.MX/lm
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