Roberto Fuentes Vivar
· Casi pagan el mismo premio a los inversionistas
· Crecimiento, Diésel, Construcción, Sindicatos, Ocio
La Junta de Gobierno del Banco de México decidió este jueves mantener, por unanimidad, en 6.5 por ciento la tasa de interés, con lo que suma cuatro reuniones de política monetaria en el mismo nivel.
La medida se registra en el momento en que el rendimiento que se ofrece a los inversionistas en nuestro país se acerca cada vez al que da Estados Unidos y la diferencia entre las dos es históricamente corta.
Pero quizá lo más importante es que el banco central mexicano se desacopla de las decisiones de la Reserva Federal estadounidense, en una situación que también puede considerarse histórica.
“Dado que las condiciones macroeconómicas en México son distintas a las de Estados Unidos, la política monetaria no tendría que reaccionar de manera mecánica ante los ajustes previstos a la tasa de fondos federales (del vecino país del norte)”, dijo el Banco de México.
Hay que recordar que hace unos días, la Reserva Federal incrementó en 25 puntos base el rango de la tasa de fondos federales en su reunión de septiembre, para ubicarlas en un nivel de entre 3.75 y 4.0 por ciento. Fue la primera alza desde 2023, porque la mayor economía del mundo ha visto un repunte en la inflación, en parte por el encarecimiento en los precios de los energéticos producto de los ataques del mismo Estados Unidos e Israel a Irán.
Al respecto, Banxico señaló que “los mercados financieros internacionales mostraron volatilidad y los precios de las materias primas registraron aumentos generalizados. El dólar se apreció. Las tasas de interés gubernamentales en Estados Unidos presentaron incrementos. Persiste incertidumbre asociada con el conflicto en Medio Oriente y sus repercusiones”.
Y añadió que “hacia delante, la Junta de Gobierno tomará sus decisiones considerando la continuación del proceso desinflacionario y el comportamiento esperado de sus determinantes, incluyendo el traspaso del tipo de cambio a los precios del consumidor, las condiciones de holgura y las expectativas de inflación”.
“La Junta de Gobierno evaluó el panorama inflacionario. Valoró el comportamiento del tipo de cambio, que las economías de México y Estados Unidos atraviesan por etapas distintas del ciclo económico, la ausencia de presiones de demanda en México y el grado de restricción monetaria implementado”, explicó.
Y el comunicado de la Junta de Gobierno del banco central mexicano concluye que “reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable”.
La decisión fue adoptada el mismo día que el INEGI informó que la inflación general anual en México de la primera quincena de septiembre se aceleró 3.42 por ciento, la más elevada desde la primera mitad de junio, pero se mantiene el rango establecido como meta por el Banco de México.
Además del desacoplamiento histórico del Banco de México de las decisiones de la Fed, representa una importancia crucial, pues de alguna manera significa una separación de las políticas de ambos países. En nuestro país las tasas van a la baja, en Estados Unidos al alza.
Pero quizá lo más importante es que en el contexto de estas decisiones, pues actualmente los inversionistas muestran desconfianza hacia los papeles emitidos por Estados Unidos, mientras que mantienen su fe en los mexicanos.
Esto ha llevado a que el diferencial entre ambas tasas se encuentra en el nivel más bajo de la historia. Concretamente en México son de 6.50 y en el vecino del norte de cuatro por ciento, lo que significa que nuestro país ofrece una tasa de interés de menos del doble que en Estados Unidos.
Hay que recordar que, en 2018, la tasa mexicana se ubicaba en 7.50 por ciento, mientras que en Estados Unidos en 1.25–1.50 por ciento, es decir que para atraer inversionistas México ofrecía una tasa casi cinco veces superior a la del vecino del norte.
En 2012, México mantuvo su tasa de interés objetivo fija en un 4.50 por ciento durante todo, mientras que la tasa de la Fed estadounidense era de entre 0.00 y 0.25 por ciento, es decir u diferencial de casi cuatro veces.
Hoy la diferencia es de menos del doble
Y el diferencial es menor si se toma en cuenta la realidad.
Esta semana la tasa de Cetes a 28 días fue de 6.15 por ciento en sus instrumentos de 28 días, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años cotiza alrededor del 5.11 por ciento al 5.16 ciento.
¿Qué significa esto?
Que cada día los inversionistas confían más en los instrumentos del Gobierno Mexicano y menos en los de Estados Unidos.
Dice el filósofo del metro: cuando hay confianza no se paga fianza.
 
Tianguis
 
El indicador global de la actividad económica (IGAE), que da seguimiento mensual al comportamiento de la economía mexicana, mostró un avance de 0.8 por ciento mensual en julio, luego del estancamiento de junio y la caída de 0.3 por ciento en mayo pasado. Este indicador del INEGI que es una primera aproximación al Producto Interno Bruto, creció en las actividades terciarias 1.2 por ciento y e la industria 0.5 por ciento mensual; mientras que las primarias descendieron 1.1 por ciento. A tasa anual, las actividades terciarias aumentaron cuatro por ciento y las secundarias 2.4 por ciento. Las primarias cayeron 0.6 por ciento con cifras desestacionalizadas. En cifras originales, la actividad económica del país avanzó 3.4 por ciento anual, apoyada por el crecimiento de 4 por ciento en los servicios y de 2.7 por ciento de la industria. El sector agro cayó 1.1 por ciento. En los primeros siete meses del año, la economía de México acumuló un crecimiento de 1.5 por ciento con respecto al mismo periodo de 2025… Mucho se ha especulado sobre el daño que ocasionaría a nuestro país si Estados Unidos decide, como lo propone su presidente Donald Trump, decide suspender las exportaciones de diésel. Si vemos las cifras de Pemex, observamos que este año, el promedio de ventas de diésel de la paraestatal es de 300 mil barriles diarios, pero la producción de la empresa llega a entre 270 y 280 barriles diarios. De hecho, las importaciones de Pemex fueron de 69 mil barriles diarios en los primeros meses del año y de 90 mil barriles diarios en agosto, lo que indica que está a punto de alcanzar la soberanía en este combustible, a diferencia de 2018 cuando más de siete litros consumidos en México de diésel eran importados. Las que podrían resultar afectadas son las empresas estadounidenses como Exxon-Mobil o Valero que sí importan diésel para venderlo en territorio nacional… El valor de producción de las empresas constructoras en México alcanzó los 54 mil 259.9 millones de pesos en julio de 2026, lo que representó un crecimiento de 10.88 por ciento anual, siendo su séptimo aumento anual consecutivo. El INEGI informó este jueves que, de acuerdo con la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras, la obra de ingeniería creció 18 por ciento en el séptimo mes del año; los trabajos especializados de la construcción repuntaron 11.3 por ciento anual y la edificación subió 5.5 por ciento… Dos versiones del sindicalismo se registraron en días recientes, mientras Tereso Medina y 42 secciones de la CTM están reunidos en Ixtapa, Zihuatanejo, para discutir el efecto que tendrán sobre el empleo en la radio y televisión las nuevas formas de producción y distribución de contenidos, a raíz  de la transformación tecnológica y la digital en los medios de comunicación, Alejandro Martínez Araiza, dirigente del SNAC, y sus amigos del comité ejecutivo de ese sindicatos se dedicaron a jugar golf, disfrutar suculentas comidas y disertar sobre el futuro de los trabajadores mexicanos en un lujoso hotel mexiquense… El Consejo Universitario de la Universidad de Nuevo León etregó el Doctorado Honoris Causa a Salomón Chertorivski, por el Seguro Popular. No es un título honorífico más. Es una reivindicación a un modelo creado por él desde la Comisión Nacional de Protección Social en Salud. Su paso como Secretario de Salud y antes como Secretario de Desarrollo Económico capitalino lo coloca como uno de los pocos perfiles que entiende que la salud también es economía y desarrollo… Amstel Ultra y su propuesta de Real Balance busca integrarse de manera natural, celebrando que el autocuidado y ensalzar la vida social. “La forma en que entendemos el éxito y el bienestar personal está atravesando un cambio de fondo. De acuerdo con el Reporte de Resultados de la Encuesta Nacional sobre Uso del Tiempo (ENUT) 2024 del INEGI, las personas en México destinan en promedio 7.4 horas semanales a la convivencia familiar y social, ubicando al tiempo libre como un factor indispensable de la vida cotidiana. Durante mucho tiempo prevaleció la idea de que estar constantemente ocupados era un símbolo de estatus; sin embargo, hoy presenciamos una evolución cultural positiva donde las personas priorizan reconectar con su tiempo libre de forma consciente”, señala la marca cervecera… La segunda edición de la Cumbre de Inversiones albergará el Maratón de Ventas Inmobiliario, denominada “Los 3000 Masters”, una iniciativa que reunirá a más de tres mil asesores inmobiliarios de todo México para promover 80 proyectos de tierra, inversión y vivienda urbana y turística en destinos como Yucatán, Quintana Roo, Guanajuato, Valle de Bravo, Guerrero, Baja California, Sonora y Querétaro, ante desarrolladores, inversionistas y compradores, en un mismo piso de ventas. Karim Goudiaby, presidente de Iad México y líder de la Cumbre de Inversiones, dijo que el objetivo no es solamente reunir a tres mil personas, sino generar nuevas oportunidades en el sector inmobiliario.
filosododelmetro@yahoo.com.mx
 
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